poniedziałek, 21 sierpnia 2017

Wydatki spółek a bessa na giełdzie.


Jakiś czas temu zauważyliśmy, że spółki, które więcej inwestują są statystycznie lepszą inwestycją. Dziś pójdziemy o krok dalej i sprawdzimy czy na podstawie tego ile spółki inwestują jesteśmy w stanie przewidzieć przyszłe zachowanie giełdy?

poniedziałek, 14 sierpnia 2017

Jak kupować spółki bez spreadów?


Jakiś czas temu pokazywałem, że koszty prowizji maklerskich i podatków są pomijanie małe przy największym koszcie inwestora jakim jest spread, czyli różnica pomiędzy ceną zakupy i sprzedaży danej spółki. Obliczenia z tamtego artykułu pokazują, że już na starcie każdą inwestycję powinniśmy traktować jakby miała stratę -4,5%, którą musimy odrobić aby wyjść na zero.

Innym razem sprawdzałem jak najkorzystniej składać zlecenia. Testy pokazały wtedy, że kupno PKC (po każdej cenie) jest najgorszą możliwością. Znacznie lepiej ustawiać zlecenia z limitem i czekać na jego realizację. Np. "Jeśli ustawimy zlecenie z limitem z ceną wczorajszego zamknięcia to na ok. 89% w ciągu najbliższych 3 dni takie zlecenie zostanie zrealizowane."

Dziś nieco rozszerzymy tamten test w kontekście portfela dożywotniego.

poniedziałek, 7 sierpnia 2017

Jak ulepszyć strategię dożywotnią?


W zeszłym tygodniu ocenialiśmy skuteczność prostej strategii, w której raz kupionych spółek nigdy nie sprzedajemy. Dziś pobawimy się kilkoma wskaźnikami, aby sprawdzić czy da się w prosty sposób poprawić wyniki tamtej strategii.

poniedziałek, 31 lipca 2017

Dożywotnia strategia dywidendowa


Pod jednym z ostatnich wpisów czytelnik o nicku: wiorek84 napisał taki komentarz: "Moja strategia polega na systematycznym kupowaniu akcji wypłacających powyżej 5% dywidendy".

Czy takie podejście ma sens? Z jednej strony wiemy, że spółki dywidendowe są w stanie regularnie bić indeks WIG. Z drugiej dobrze pamiętamy co stało się z jedną z najlepszych spółek dywidendowych na GPW. Mowa tu o OPL (wcześniej TPSA), która przez 4 lata (2009-2012) regularnie płaciła bardzo wysoką dywidendę (ok. 8%-9% ceny akcji), aby w kolejnych latach drastycznie ją obciąć z początkowych 1,5 zł na akcję do obecnych 0 zł na akcję.

poniedziałek, 24 lipca 2017

Najwięcej w historii rekomendacji "kupuj".


Ostatnio zauważyłem większą niż standardowo ilość pozytywnych rekomendacji (kupuj) wydanych przez biura maklerskie. Np.
  • Na początku lipca 2017 r. BOŚ zarekomendował kupno Azotów Tarnów (ATT) wyceniając je na 81 zł przy cenie 64 zł za akcje, co daje +26% zasięgu.
     
  • Również w lipcu BZWBK zarekomendował kupno Amiki (AMC) wyceniając ją na 227 zł za akcję, przy cenie 180 zł za akcję, co także daje +26% zasięgu.
     
  • W tym samym czasie Haitong Bank zarekomendował kupno Cyfrowego Polsatu (CPS) wyceniając go +20% powyżej obecnej ceny.

poniedziałek, 17 lipca 2017

Indeks Wskaźników Wyprzedzających powraca

Ponad 7 lat temu w jednym z pierwszych artykułów na tym blogu przedstawiłem Wam wskaźnik, który nazwaliśmy Indeksem Wskaźników Wyprzedzających (IWW). Od tamtego czasu wskaźnik ten przewidział dla nas nadejście dwóch bess i jednej hossy potwierdzając tym samym swoją skuteczność. Dziś przyjrzymy się jak wygląda jego aktualne wskazanie i co ono oznacza dla naszej giełdy.

Tak wygląda aktualny wykres rocznej dynamiki IWW. Szumy zostały odsiane dzięki zastosowaniu rocznej średniej ruchomej.
poniedziałek, 10 lipca 2017

Coraz łatwiej znaleźć spółki płacące dywidendę wysokiej jakości.

W jednym z ostatnich  artykułów pokazaliśmy, że niechęć inwestorów indywidualnych do inwestowania jest obecnie najsilniejsza od wielu lat. Dziś spróbujemy sprawdzić czy źródło tej niechęci jest uzasadnione fundamentalnymi wynikami spółek.

poniedziałek, 3 lipca 2017

Mit zbitej szyby nie jest mitem?


Dziś mam dla Was czysto hipotetyczny eksperyment myślowy. Większość najprawdopodobniej kojarzy czym jest mit zbitej szyby, ale dla, tych, którzy nie wiedzą o czym mowa, krótkie przypomnienie.

Wyobraź sobie, że chuligan wybija okno w piekarni. Piekarz się martwi, bo czekają, go nieprzewidziane wydatki, jednak ktoś z tłumu mówi, że wcale nie jest tak źle, bo przecież piekarz będzie musiał naprawić okno, a więc da zarobić szklarzowi. Szklarz dzięki dodatkowemu zarobkowi, będzie mógł kupić sobie nowe ubranie u krawca. itd. Okazuje się, że wybryk chuligana pobudził gospodarkę. Bez niego, ani szklarz, ani krawiec nie zarobiliby dodatkowych pieniędzy. Zatrzymując się na tym etapie rozumowania można by dojść do wniosku, że akt chuligaństwa przekłada się na wzrost gospodarczy, co z kolei kłóci się z naszą intuicją.

poniedziałek, 26 czerwca 2017

Dziś nikt już nie inwestuje na GPW.


Nieco ponad rok temu analizowaliśmy spadające zainteresowanie akcjami wśród inwestorów indywidualnych. Doszliśmy wtedy do wniosku, że niechęć drobnych inwestorów do inwestowania dość dobrze koreluje z dobrymi momentami do zakupu akcji. Dziś sprawdzimy jak przez ostatni rok zmieniło się nastawienie inwestorów indywidualnych i co z tego wynika.

poniedziałek, 19 czerwca 2017

Podsumowanie wyników spółek za 1 kwartał 2017 r.

Jako, że sezon raportów finansowych ze spółek za I kwartał 2017 r. definitywnie się zakończył, pora na szybką analizę wyników. Do dyspozycji mamy dwa zbiorcze wskaźniki:
  • "pozytywne wyniki kwartalne" - wskaźnik mierzący jaki % spółek z rynku jednocześnie poprawił swoje wyniki w 4 obszarach (kapitał własny, przychody, zysk operacyjny, zysk netto).
     
  • "wzrost zysku netto" - wskaźnik mierzący jaki % spółek z rynku poprawił danym okresie swój zysk netto o co najmniej 10%.