Kiedy w lipcu 2022 r. w ramach tego wpisu pisaliśmy o PMI spadającym najszybciej w historii, nie wiedzieliśmy jeszcze, że dołek, który zostanie utworzony w ramach tego spadku będzie jednym z najgłębszych i najdłuższych w historii.
Oto jak na tamten moment wyglądał wykres wskaźnika PMI:
Na tej podstawie pisaliśmy wtedy, że "aktualna bessa na giełdzie opiera się na solidnym fundamencie pogarszającej się realnej gospodarki", co potwierdzało, że ówczesne spadki nie są tylko korektą w hossie, a właśnie pełnoprawną cykliczną bessą.
Dziś sytuacja na PMI wygląda zupełnie inaczej, co jest idealnym pretekstem do ponownego spojrzenia na ten wskaźnik.
Oto aktualny wykres PMI:
Dla przypomnienia, wartości wskaźnika poniżej 50% uznawane są za pogarszanie się kondycji naszej realnej gospodarki.
Okazuje się, że od czasu wspomnianego artykułu z lipca 2022 r. PMI bez przerwy pozostawał poniżej poziomu 50%. Obecnie jest wrażenie, że wskaźnik powróci wreszcie powyżej tego poziomu, w nadchodzących miesiącach, jednak czas, który spędził poniżej, już teraz jest rekordowy.
Dla nieco bardziej odszumionego widoku, spójrzmy na roczną średnią ruchomą wskaźnika:
Jak widać, obecny dołek jest bardzo wyraźny, nawet na tle tego z czasu pęknięcia bańki w 2008 r. Jako punkty synchronizacji do analizy oznaczmy momenty, w których wskaźnik po utworzeniu dołka przebijał w górę poziom 46%:
Okazuje się, że poza obecną sytuacją, w przeszłości mieliśmy tylko 3 analogiczne:
- po bessie związanej z pęknięciem bańki internetowej (2003 r.)
- po bessie związanej z pęknięciem bańki na nieruchomościach (2010 r.)
- po panice związanej z pandemią / obostrzeniami (2020 r.)
Takie towarzystwo dobrze oddaje skalę problemów, z którymi mierzyła się w ostatnim czasie realna gospodarka.
Oto jak w przeszłości toczyły się dalsze losy naszej giełdy (sWIG80) przez 1,5 roku po takich momentach synchronizacji:
Jak widać wszystkie 3 historyczne ścieżki są dość zbieżne i jednoznacznie pro-wzrostowe, co jest potwierdzeniem cykliczności rządzącej giełdą. Po gorszym okresie, zawsze nadchodzi lepszy.
Obecnie znajdujemy się po raz 4 na początku tej ścieżki, co oznacza, że jeśli historyczna analogia miałaby pozostać w mocy, PMI spodziewa się, że indeks sWIG80 za 1,5 roku będzie ok. +30% wyżej niż obecnie.
| Jeśli wpis Ci się podoba zapisz się na newsleter, aby nie przegapić nowych artykułów: | Zapisz się |
Brak komentarzy:
Prześlij komentarz