Świat powoli wstaje po nokaucie [Growing Countries]

Kiedy niemal 13 lat temu po raz pierwszy wykorzystałem na tym blogu ideę stworzenia agregatu Indeksów Wskaźników Wyprzedzających dla poszczególnych państw świata, nie wiedziałem z góry, że pomysł ten pozwoli przewidzieć bessę, która nadeszła rok później w 2011 r.

Był to okres, w którym łączna liczba historycznych sygnałów synchronizacji różnych wskaźników makroekonomicznych nie przekraczała 4-5. Powód takiego stanu rzeczy był prosty. Nasza giełda jest relatywnie młoda (w obecnej formie działa od 1991 r., a sensowne dane są dostępne od 1995 r.), co oznacza, że w okolicach 2010 r. mieliśmy za sobą dopiero 4 pełne standardowe cykle hossa-bessa.  Przyjmując 1 sygnał synchronizacji na każdy 1 pełen cykl otrzymywaliśmy wartość właśnie w okolicach 4.

Niespotykanie niski popyt wewnętrzny zwiastuje wzrostu na GPW

5 lat temu, w czerwcu 2018 r. na rynku od kilku miesięcy panowały spadki. W tamtym okresie, na podstawie zmian w dynamice obrotów detalicznych w Polsce, w ramach tego wpisu, powstała prognoza mówiąca, że rozpoczęcia kolejnej hossy spodziewamy się za ok. 8 miesięcy tj. w pierwszym kwartale 2019 r.

Dziś z perspektywy czasu wiemy już jak potoczyły się dalsze losy naszej giełdy. Oto one:

Spółki znów zaczynają poprawiać swoje zyski

1,5 roku temu, w listopadzie 2021 r. w ramach tego wpisu, na podstawie obserwacji spadającego odsetka spółek zdolnych do wyraźnego poprawienia zysku netto, powstała prognoza mówiąca, że czeka nas bessa. 

Dziś z perspektywy czasu wiemy już jak potoczyły się dalsze losy naszej giełdy:

PPI daje zielone światło dalszym wzrostom

Półtora roku temu, w listopadzie 2021 r. w ramach wpisu: "Zgoda na nadejście bessy została podpisana" powstała prognoza nadejścia spadków, której esencją były słowa: "W ciągu ostatnich 25 lat tak szybko rosnąca inflacja cen producentów jak obecnie zawsze (5 na 5 sytuacji) przekładała się na nadejście bessy".

Kolejny rok rzeczywiście przyniósł pełnoprawną bessę, która przyniosła spadki przekraczające 20%:

C/WK po raz piąty znajduje się w prognozogennym miejscu

 Ponad 3 lata temu, w lutym 2020 r. na podstawie spojrzenia na zachowanie dynamiki jednego z najpopularniejszych wskaźników analizy fundamentalnej (C/WK) powstała ta prognoza, mówiąca, że: "Waga dotychczasowych dołków się potwierdziła. C/WK ma pro-wzrostowe nastawienie na przyszłość. Za 9 miesięcy sWIG80, będzie wyżej niż obecnie".

Od tamtego momentu minęło już na tyle dużo czasu, że bez problemu możemy dziś zweryfikować skuteczność tamtych szacunków. Oto jak potoczył się dalsze losy giełdy:

Znajdujemy się w 30% czasu przeznaczonego na hossę.

4 miesiące temu, w grudniu 2022 r., w ramach tego wpisu, jeden z najprostszych w konstrukcji wskaźnik makroekonomiczny, oparty na przebiciu poziomu 0% przez roczną dynamikę kursu akcji spółki PKO BP, zapowiedział, że czekają nas wzrosty. I rzeczywiście, od tamtego czasu szeroki rynek (sWIG80) wzrósł o ok. +20%. 

ESI widzi wzrost o +55% w ciągu najbliższego 1,5 roku

Niemal rok temu w maju 2022 r. na podstawie ESI Growing Countries powstała dość konkretna prognoza mówiąca, że wskaźnik ten: "przestał uważać, że jest zbyt wcześnie na spadki i w pełni popiera ich nadejście". Oto jak potoczyły się dalsze losy naszej giełdy (sWIG80) w kolejnych miesiącach:

Nastroje biznesowe słabe jak pod koniec wielkiej bessy z 2008 r.

GUS regularnie zbiera informacje o nastrojach biznesowych w realnych przedsiębiorstwach. Oto wykres przedstawiający jak wskaźnik ten kształtował się na przestrzeni ostatnich ponad 20 lat:

Bilans handlowy Polski zaczyna znów być dodatni

Bilans handlowy to liczba, mówiąca o tym, o ile więcej dany kraj sprzedaje za granicę (towarów / usług) niż zza niej kupuje. W uproszczeniu, każdy kraj chciałby mieć jak największy bilans handlowy, który oznaczałby, że reszta świata chętnie korzysta z jego dóbr. Jednocześnie musimy pamiętać, że jest to gra o sumie zerowej, co oznacza, że mój dodatni bilans jest ujemnym bilansem mojego sąsiada.

Gdzie podział się szybki pieniądz?

W kwietniu 2022 r. na podstawie ilości "szybkiego pieniądza" w gospodarce, powstała ta prognoza, mówiąca, żeby nastawić się na kontynuację spadków. I rzeczywiście kolejne pół roku przyniosło wyraźną kontynuację bessy: