czwartek, 29 września 2022

Bezrobocie zbyt niskie, aby rozpocząć nową hossę

Bezrobocie, podobnie jak inne wskaźniki makroekonomiczne, zmienia się cyklicznie. Aktualne w Polsce jest ono najniższe od ponad 30 lat. Dziś sprawdzimy jak wygląda korelacja bezrobocia z zachowaniem indeksów giełdowych i co może ona oznaczać dla przyszłości naszej giełdy.

Oto jak zmieniała się stopa bezrobocia w ciągu ostatnich 30 lat:

piątek, 23 września 2022

Najmniej perełek na rynku w historii!


 O "pearl index" czyli wskaźniku perełek po raz pierwszy pisałem 7 lat temu w tym wpisie. Wskaźnik ten opiera się na liczbie spółek spełniających na dany moment, kryteria zakupu do fundamentalnego portfela prowadzonego tutaj
piątek, 16 września 2022

Dlaczego obecna bessa to bessa wyższego rzędu?

Zwykle, w ramach "standardowych" analiz na tym blogu, staramy się oszacować nasze obecne położenie w ramach klasycznych 3,5 rocznych makroekonomicznych cykli giełdowych. W tym duchu utrzymany był np. ostatni wpis

Na te relatywnie krótkie cykle, na tej samej zasadzie jak mniejsze fale na morzu na większe, nakładają się cykle większych rozmiarów. Jednym z nich jest cykl ok. 10 letni powiązany z odwróceniem krzywej rentowności w USA. Ostatni raz temat ten poruszałem w tym wpisie sprzed ponad 4 miesięcy. Dziś do niego wrócimy.

czwartek, 8 września 2022

Coraz bliżej do sygnału zakupu od PKO BP

O tym, że kurs akcji pojedynczej spółka giełdowej (PKO Banku Polskiego) może być rewelacyjnym wskaźnikiem makroekonomicznym dowiedzieliśmy się niemal dwa lata temu w ramach tego wpisu z listopada 2020 r. Padła w nim dość jasna prognoza mówiąca, że: 

"Pod koniec 2021 r. indeksy giełdowe będą wyżej niż obecnie. (czeka nas hossa)"

I rzeczywiście kolejny rok upłynął pod znakiem hossy:

środa, 31 sierpnia 2022

Coraz niższa pewność biznesowa w Polsce


 "ICI - Poland" to wskaźnik pewności biznesowej w Polsce, opracowywany przez Eurostat. W listopadzie 2021 r. wykorzystaliśmy jego zagregowaną formę do stworzenia prognozy mówiącej, że: "nie powinniśmy się nastawiać na wzrosty na GPW w perspektywie najbliższego 1,5 roku". 

środa, 24 sierpnia 2022

Co przeciętny poziom C/P na GPW oznacza dla przyszłości rynku?

Cena / Przychód (C/P) to bardzo prosty do obliczenia i trudny do zafałszowania wskaźnik, wykorzystywany w analizie fundamentalnej, do oceny tego czy dana spółka jest przewartościowana czy niedowartościowana. Testy jego skuteczności w prognozowaniu przyszłej wyceny spółki można znaleźć np. w tym wpisie z przed 7 lat: "Weryfikacja skuteczności wskaźnika C/P". W dzisiejszym wpisie wykorzystamy tę właściwość C/P, aby oszacować "kiedy skończy się obecna bessa?".

środa, 17 sierpnia 2022

Padła potencjalna data rozpoczęcia nowej hossy [AD Ratio]


AD Ratio jest formą ważonego indeksu giełdowego. "Ważony" indeks giełdowy to taki indeks, w którym różne spółki mają różnie duży wpływ na zachowanie indeksu, w zależności od wartości parametru w oparciu, o który "ważymy".

Choć definicja może brzmieć zawile to ideę tę bardzo łatwo zrozumieć na przykładach. Np:

środa, 10 sierpnia 2022

Growing Countries nie spodziewa się hossy w najbliższym czasie

"Growing Countries" (GC) to nasz zaufany wskaźnik, z którego regularnie korzystamy już od wielu lat. Opiera się on na nieważonym zagregowaniu wskaźników koniunktury dla poszczególnych krajów i w skrócie, mówi nam o tym, w którym miejscu cyklu makroekonomicznego jesteśmy. 

Po raz ostatni o GC wspominaliśmy w marcu 2022 r., kiedy to wskaźnik spadł ze 100% do 65%. Puenta tamtego wpisu była dość konkretna: "Podsumowując, rozpoczęcia kolejnej cyklicznej hossy (a więc i możliwości ulokowania kapitału w akcjach) nie powinniśmy spodziewać się szybciej niż za 6 miesięcy."

I rzeczywiście, ostatnie niemal pół roku przebiegło pod znakiem spadków na GPW: 

niedziela, 31 lipca 2022

Pierwsza jaskółka nowej hossy

Ostatnie miesiące upływały pod znakiem jednoznacznie negatywnych sygnałów makroekonomicznych płynących z naszej gospodarki, co przekładało się na wyraźnie pro-spadkowe prognozy giełdowe, które jak pokazują indeksy, rzeczywiście się zrealizowały:

piątek, 22 lipca 2022

Coraz mniejszy rozdźwięk w postrzeganiu przyszłości i teraźniejszości przez konsumentów

W marcu 2022 r. na podstawie rekordowego rozdźwięku w postrzeganiu przyszłości i teraźniejszości przez konsumentów, w ramach tego wpisu, powstała prognoza mówiąca że: "... powinniśmy przygotować się na kontynuację spadków".

I rzeczywiście ostatnie 4 miesiące upłynęły pod znakiem dalszych spadków: