Raport skuteczności portfela prowadzonego na żywo po 7,5 latach

Testy historyczne to jedno, ale weryfikacja teorii w portfelu prowadzonym na żywo to drugie. Dlatego dzisiejszy artykuł przybierze formę raportu z prowadzenia mojego portfela przez ostatnie 7,5 roku. Mowa tu o portfelu, który prowadzę w ramach serwisu Fundamentalna.net, a którego krzywą kapitału możecie kojarzyć z panelu bocznego tego bloga:

Amerykański wskaźnik koniunktury biznesowej najniżej od 10 lat

O wskaźniku PMI dla Polski pisaliśmy na tym blogu już wielokrotnie. Na podobnej zasadzie tworzone są analogiczne wskaźniki PMI dla innych krajów. Nazywane są wskaźnikami pewności biznesowej lub wskaźnikami koniunktury w przemyśle. Dziś przyjrzymy się bliżej wskaźnikowi PMI dla USA, który znalazł się najniżej od ponad 10 lat i sprawdzimy co tak niska jego wartość oznaczała w przeszłości dla naszej giełdy.

Nowy rodzaj testów strategii

Testy strategii giełdowych na danych historycznych przeprowadza się w ten sposób, że dla zadanych kryteriów zakupu i sprzedaży spółek, program komputerowy przeprowadza symulację tego jakie spółki zostałyby kupione, a jakie sprzedane w danym miesiącu. Przy niektórych strategiach, sygnałów zakupu jest na tyle mało, że zapełnianie portfela trwa miesiącami. Przy innych już w pierwszym miesiącu testu portfel jest zapełniony w 100%. W każdym kolejnym miesiącu spółki z portfela mogą zostać sprzedane jeśli przestają spełniać odpowiednie kryteria, a także do portfela mogą zostać dodane nowe spółki (jeśli jest dla nich miejsce). Dokładnie w ten sposób testowaliśmy na tym blogu strategie giełdowych guru.

Nowy wskaźnik koniunktury w przemyśle - IRGIND

Dotychczas jednym z ciekawszych wskaźników koniunktury w przemyśle, do którego mieliśmy dostęp był PMI. Jest on o tyle ciekawy, że jego wskazania nie pochodzą z obiektywnego źródła, a z wyników ankiet przeprowadzanych na osobach odpowiedzialnych za dokonywanie zamówień w badanych firmach. Można więc powiedzieć, że wskaźnik mierzy ich subiektywne odczucia co do tego czy dany miesiąc jest lepszy czy gorszy dla firmy niż poprzedni oraz równie subiektywne oczekiwania co do przyszłości.

Baltic Dry Ineks powraca z prognozą

W tym artykule z lutego 2016 r. na podstawie zachowania wskaźnika Baltic Dry Index powstała prognoza mówiąca, że: "jest 85% szans na to, że za 1,5 roku indeks będzie wyżej niż obecnie". Jest ona na tyle konkretna, że dość łatwo sprawdzić czy się spełniła. Oto zachowania indeksu sWIG80 w 1,5 roku po dacie tamtego artykułu:

Małe spółki znów dominują

W kończącym się właśnie 2019 r. mogliśmy po raz pierwszy od 6 lat posmakować wyraźnej hossy. Choć jeśli spojrzymy na wykres indeksu WIG20 to zdanie nie ma najmniejszego sensu, gdyż zobaczymy stratę wynoszącą -7,5%. Doliczenie dywidend nie pomoże zbyt wiele, bo nasza strata wciąż wyniosłaby -4,6%. Poniżej wykres indeks WIG20 w ostatnim roku:

Kiedy dokonywać rewizji portfela?

Wyobraźmy sobie sytuację, w której w naszym portfelu inwestycyjnym mamy 100% kapitału zainwestowane w akcje. Całość rozdzielona jest pomiędzy 10 spółek, a udział każdej z nich wynosi ok. 10%. W tym momencie nasza strategia inwestycyjna pokazuje, że na horyzoncie pojawiła się nowa potencjalnie rewelacyjna spółka, która spełnia kryteria zakupu. Niektóre z posiadanych przez nas 10 spółek już tych kryteriów nie spełniają, ale jednocześnie nie mają parametrów na tyle słabych, aby zostać wyrzuconym z portfela. Mówimy wtedy, że nie spełniają one kryteriów kupna, ale wciąż spełniają kryteria trzymania. Czy w takiej sytuacji lepiej zrobimy:

• wyrzucając z portfela jedną z "gorszych" spółek (która nie spełnia już kryteriów zakupu), zastępując ją nową, która spełnia wszystkie kryteria.
   
• ignorując świeży sygnał zakupu i pozostawiając portfel w dotychczasowym składzie.
   

Czy spadające PKB oznacza koniec hossy?

Dynamika wzrostu PKB dla Polski zaczęła wyraźnie spadać. Dwa lata temu wynosiła +5,5%. Ostatni odczyt opisywany zaledwie 2 miesiące temu wynosił +4,5%, a aktualny wynosi już "tylko" +3,9%. Dziś sprawdzimy czy spadająca dynamika PKB to zły prognostyk dla naszej giełdy?

Wykres zmian dynamiki PKB dla Polski wygląda następująco:

Po 6 spotkaniu Daj Się Nauczyć Inwestować.

W ten weekend po raz szósty spotkałem się z kilkoma z Was, aby podzielić się wiedzą, którą uważam za wystarczająco do osiągania ponadprzeciętnych wyników inwestycyjnych. Spotkanie przebiegło rewelacyjnie. Nie obyło się bez kilku problemów technicznych, ale wszystkie udało się sprawnie rozwiązać i skupić na tym co najważniejsze. To właśnie za to skupienie chciałbym najbardziej podziękować Piotrowi, Konradowi, Mirosławowi, Jarosławowi, Michałowi, Marcinowi, Krzysztofowi, Maciejowi i drugiemu Konradowi czyli uczestnikom 6 edycji, bo wiem że słuchanie mnie przez 8h może być męczące.

Na spotkaniu omówiliśmy:

PMI najniższe od 10 lat

W sierpniu tego roku w tym artykule pisałem o powrocie wskaźnika PMI do poprawnego funkcjonowania po kilkuletnim okresie "mało konkretnych" wskazań. Najnowszy odczyt PMI jest już jak najbardziej konkretny, gdyż jest najniższym odczytem z ostatnich 10 lat. Dziś przyjrzymy się temu co to może oznaczać dla naszej giełdy.
 

Aktualny wykres PMI wygląda następująco: