Daj się nauczyć inwestować - wyniki po roku

W czerwcu zeszłego roku zaprosiłem Was do udziału w eksperymentalnym szkoleniu, w ramach którego obiecałem, że w ciągu jednego dnia nauczę Was regularnego zarabiania na giełdzie.

Szkolenie odbyło się dokładnie rok temu, a więc dziś jest dobry moment na sprawdzenie, jak uczestnicy tamtego spotkania (którzy wcześniej deklarowali, że nie potrafią inwestować) sobie poradzili.

Pół roku temu robiliśmy wstępne podsumowanie. Wtedy wyszło, że uczestnikom udało się pobić WIG o średnio 8,27%. Pierwsze półrocze było okresem słabych danych makro, które pozwalało uczestnikom na zaangażowanie w akcje w okolicach 50%. Na szczęście w drugim półroczu testów dane makro uległy poprawie, co powinno przełożyć się na wyższe zaangażowanie w akcje (i prawdopodobnie wyższe zyski). Sprawdźmy jak wyglądało to w praktyce:

Klucz do regularnego zarabiania na giełdzie

Co jakiś czas dostaję maile, w których pytacie się mnie: "Skąd wiem, że moje podejście do inwestowania jest dobre?". Być może przez cały ten czas miałem po prostu szczęście, tak jak kandydat na analityka, który miał 100% trafnych przepowiedni?

Dziś opowiem wam nieco więcej o teorii stojącej za portfelem fundamentalnym.

Raport po 3 latach prowadzenia portfela

Właśnie mijają 3 lata od kiedy zaczęliśmy prowadzić portfel inwestycyjny. Wszystko zaczęło się od tego wpisu. Portfel miał być początkowo prowadzony tylko przez 12 tygodni, ale ostatecznie był kontynuowany w ramach fundamentalnej. Po kilku miesiącach i powstał pierwszy wpis podsumowujący portfelowe zarobki. Później był artykuł z raportem po roku od startu. Po wszystkich tych wpisach pojawiały się zawsze głosy, że to zbyt krótki czas na ocenę wyników, z czym jak najbardziej się zgadzam. Idealnie byłoby sprawdzić portfel na 3 pełnych cyklach co zajmie nam ok. 10 lat. Dziś jednak przechodzimy obok dużego kamienia milowego, bo już 30% tej drogi za nami i wnioski stają się coraz bardziej wiarygodne.

Efekt małych spółek - Czy małe spółki są lepsze?

Efekt małych spółek jest jednym z bardziej popularnych zjawisk giełdowych. Mówi ono o tym, że małe spółki zachowują się na giełdzie lepiej niż duże, a więc to głównie wśród nich powinniśmy wypatrywać perełek. Zjawisko to można wytłumaczyć kilkoma sposobami:

Jak rozmiar spółki wpływa na kurs akcji - ankieta

Pracuję nad nowym artykułem testującym zależność pomiędzy rozmiarem spółek, a zachowaniem ich kursów akcji na giełdzie. Jestem ciekaw jakie jest wasze zdanie w tej sprawie, tak że już standardowo proszę was o pomoc, w formie wypełnienia ankiety z 1 pytaniem.

Wyniki ankiety zostaną opublikowane wraz z artykułem. Z góry dziękuję za poświęconą chwilę.

Wzrost zysku operacyjnego - test wskaźnika

W inwestowaniu często wyróżnia się dwa podejścia:

• inwestowanie w wartość - polega na szukaniu tanich spółek. (niskie C/Z, niskie C/WK, niskie C/P itp.)
• inwestowanie we wzrost - polega na szukaniu spółek z poprawiającymi się wynikami (rosnące przychody i zysk)

W ostatnim artykule z tej serii weryfikowaliśmy skuteczność wskaźnika C/P. Dziś przyjrzymy się bliżej temu czy spółki z rosnącym zyskiem są dobrą inwestycją?

Panika na giełdzie - co dalej?

Dzisiejszy artykuł ukazuje się nieco później, gdyż oryginalnie temat miał być inny, ale otwarcie na GPW dostarczyło nam niezapomnianych wrażeń, po których wiele osób zastanawia się "co dalej"? Tak że dziś przyjrzymy się bliżej możliwym scenariuszom dla naszej giełdy.

Pisząc to jest godzina 10:00 i od otwarcia indeks sWIG80 (ten, który ma najmniej szumów) spadł o ok. 4%. Sprawdziłem jak w historii zachowywała się giełda po bardzo silnych jednodniowych spadkach. (Jako warunek przyjąłem spadek indeksu sWIG80 o co najmniej 3,5% w ciągu jednego dnia).

Rola kreatywności w inwestowaniu

W ostatnim wpisie z tej serii pokazaliśmy, że zamodelowanie procesu decyzyjnego człowieka wcale nie jest takie trudne jak mogłoby się wydawać, a także, że algorytmy radzą sobie najlepiej gdy człowiek nie ma możliwości podważania ich wskazań. Odkrycia te są o tyle kontrowersyjne, że zaczyna to wyglądać tak, że człowiek w ogóle nie jest potrzebny przy podejmowaniu decyzji.

Czy to oznacza, że ludzka inteligencja nie wnosi zupełnie nic do procesu decyzyjnego? Przecież bez naszej inteligencji algorytm nie wiedziałby w ogóle czego ma szukać. Dziś zastanowimy się jak połączyć ludzką inteligencję z obiektywizmem i konsekwencją komputera. 

Ile można zarobić na funduszach akcji?

Dotychczas oszczędności trzymałeś na lokacie. Plusem była stabilność, ale minusem marne odsetki. Przypadkiem dowiedziałeś się, że jest coś takiego jak giełda, gdzie kosztem większych wahań kapitału można otrzymać większe "odsetki". (Rzeczywiście średni zysk indeksu WIG w ciągu ostatnich 20 lat wyniósł +6,5% rocznie i jest to więcej niż oferują lokaty.)

Pierwszym zakupem zwykle są jednostki funduszu inwestycyjnego. Fundusz pozwala nie martwić się samodzielnym wyborem spółek. Po prostu wpłacamy nasze pieniądze ekspertowi, który nimi zarządza w ramach giełdy.  Dziś sprawdzimy ile realnie można zarobić inwestując na giełdzie poprzez fundusze akcji?

Algorytm i człowiek

W poprzednim artykule z tej serii dowiedzieliśmy się, że niezależnie od dziedziny, algorytmy podejmują lepsze decyzje niż ludzie. Dziś przyjrzymy się badaniom, które ciągną temat jeszcze dalej.

Jedną z poważniejszych wątpliwości co do wyższości algorytmu nad osądem człowieka jest potencjalna trudność w zamodelowaniu procesów myślowych człowieka. Dzięki nieszablonowemu myśleniu, ludzie potrafią znajdować takie zależności pomiędzy danymi, które pozostają niezauważone dla nawet najlepszych algorytmów.

W uproszczeniu, na obecny moment matematycy potrafią przenieść do komputera 3 rodzaje zależności. Zaczynając od najłatwiejszej: