Nowy wskaźnik koniunktury w przemyśle - IRGIND

Dotychczas jednym z ciekawszych wskaźników koniunktury w przemyśle, do którego mieliśmy dostęp był PMI. Jest on o tyle ciekawy, że jego wskazania nie pochodzą z obiektywnego źródła, a z wyników ankiet przeprowadzanych na osobach odpowiedzialnych za dokonywanie zamówień w badanych firmach. Można więc powiedzieć, że wskaźnik mierzy ich subiektywne odczucia co do tego czy dany miesiąc jest lepszy czy gorszy dla firmy niż poprzedni oraz równie subiektywne oczekiwania co do przyszłości.

Baltic Dry Ineks powraca z prognozą

W tym artykule z lutego 2016 r. na podstawie zachowania wskaźnika Baltic Dry Index powstała prognoza mówiąca, że: "jest 85% szans na to, że za 1,5 roku indeks będzie wyżej niż obecnie". Jest ona na tyle konkretna, że dość łatwo sprawdzić czy się spełniła. Oto zachowania indeksu sWIG80 w 1,5 roku po dacie tamtego artykułu:

Małe spółki znów dominują

W kończącym się właśnie 2019 r. mogliśmy po raz pierwszy od 6 lat posmakować wyraźnej hossy. Choć jeśli spojrzymy na wykres indeksu WIG20 to zdanie nie ma najmniejszego sensu, gdyż zobaczymy stratę wynoszącą -7,5%. Doliczenie dywidend nie pomoże zbyt wiele, bo nasza strata wciąż wyniosłaby -4,6%. Poniżej wykres indeks WIG20 w ostatnim roku:

Kiedy dokonywać rewizji portfela?

Wyobraźmy sobie sytuację, w której w naszym portfelu inwestycyjnym mamy 100% kapitału zainwestowane w akcje. Całość rozdzielona jest pomiędzy 10 spółek, a udział każdej z nich wynosi ok. 10%. W tym momencie nasza strategia inwestycyjna pokazuje, że na horyzoncie pojawiła się nowa potencjalnie rewelacyjna spółka, która spełnia kryteria zakupu. Niektóre z posiadanych przez nas 10 spółek już tych kryteriów nie spełniają, ale jednocześnie nie mają parametrów na tyle słabych, aby zostać wyrzuconym z portfela. Mówimy wtedy, że nie spełniają one kryteriów kupna, ale wciąż spełniają kryteria trzymania. Czy w takiej sytuacji lepiej zrobimy:

• wyrzucając z portfela jedną z "gorszych" spółek (która nie spełnia już kryteriów zakupu), zastępując ją nową, która spełnia wszystkie kryteria.
   
• ignorując świeży sygnał zakupu i pozostawiając portfel w dotychczasowym składzie.
   

Czy spadające PKB oznacza koniec hossy?

Dynamika wzrostu PKB dla Polski zaczęła wyraźnie spadać. Dwa lata temu wynosiła +5,5%. Ostatni odczyt opisywany zaledwie 2 miesiące temu wynosił +4,5%, a aktualny wynosi już "tylko" +3,9%. Dziś sprawdzimy czy spadająca dynamika PKB to zły prognostyk dla naszej giełdy?

Wykres zmian dynamiki PKB dla Polski wygląda następująco: