Ponad dwa lata temu, w kwietniu 2022 r. w ramach tego wpisu, zwróciliśmy uwagę na odwracającą się krzywą rentowności. Jest to sygnał o tyle ważny, że w odróżnieniu od standardowych wskaźników makroekonomicznych wychwytuje on cykle wyższego rzędu (ok. 10 letnie), a dodatkowo choć posiadamy niemal 50 lat danych z nim związanych, to do tej pory jeszcze się nie pomylił.
Dodatkowo jest to wskaźnik skalibrowany typowo pod ostrzeganie przed bessami, co w obecnych okolicznościach jeszcze bardziej zwiększa jego przydatność. Oto wykres wskaźnika krzywej rentowności w USA za ostatnie 48 lat:
