Po 5 spotkaniu z cyklu "Daj się nauczyć inwestować"

W ten weekend spotkałem się z częścią z Was na 5 edycji szkolenia/eksperymentu "Daj się nauczyć inwestować", w ramach, którego co roku uczę grupę osób tworzenia własnego systemu inwestycyjnego, a następnie śledzę ich wyniki, co pozwala po czasie ocenić skuteczność takiego podejścia.

Początek hossy za 3 ... 2 .... 1

Dziś powracamy do poruszanego kilka tygodni temu tematu skrajnego niedowartościowania GPW. W tamtym wpisie do oceny niedowartościowania użyliśmy dwóch wskaźników:

• pokrycie kapitalizacji przepływami operacyjnymi
• realność zysku netto

Dziś wrócimy do nieco bardziej podstawowych, a mianowicie:

• C/Z
• C/WK Grahama

Dla pierwszego wskaźnika, dla każdego tygodnia z ostatnich 12 lat, sprawdziłem jaki odsetek wszystkich spółek w danym momencie ma skrajnie niskie (ale dodatnie) C/Z. Jako skrajnie niskie przyjąłem tu przedział od 0 do 4. Nie jest to wartość optymalizowana pod żadnym kątem, a jedynie moje odczucie tego, co uznaję za spółkę ze skrajnie niskim C/Z.

Gdy rosną obroty na spadkowych spółkach

Dziś, podobnie jak ostatnio, zastanowimy się kiedy (i czy w ogóle) rozpocznie się najbliższa hossa. W tym celu użyjemy jednego z zapomnianych nieco wskaźników szerokiego rynku z Fundamentalnej, sekcji, która była swego rodzaju prekursorem Makrosfery. Mowa tu o stosunku obrotów spółek rosnących, do obrotów spółek malejących:

80% Europy ze spadającym sentymentem ekonomicznym

Sentyment ekonomiczny na rynkach europejskich jest obecnie tak zły, że w ciągu ostatnich 25 lat tylko kilkukrotnie był gorszy. Dobrze widać to na poniższym wykresie opartym o wskaźnik ESI obliczany przez Eurostat, dla poszczególnych krajów.