tag:blogger.com,1999:blog-6779273167534379280.post3848276998745651751..comments2023-08-11T11:17:20.479+02:00Comments on 10 procent rocznie: Ile zarobi prosty system oparty na C/Z?Filiphttp://www.blogger.com/profile/13744454288003463238noreply@blogger.comBlogger15125tag:blogger.com,1999:blog-6779273167534379280.post-66244660714321768762014-05-29T12:27:02.752+02:002014-05-29T12:27:02.752+02:00Jakiś czas temu przeczytałem na ten temat ten wpis...Jakiś czas temu przeczytałem na ten temat ten wpis: http://wojciechbialek.blox.pl/2013/03/Slabosc-wschodzacych.html , który sugeruje, że zależność pomiędzy rynkami rozwiniętymi i emerging także jest cykliczna i takie wyjaśnienie wydaje mi się mocno prawdopodobne, ale jakoś nigdy głębiej tego tematu nie drążyłem.10procentrocznienoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-6779273167534379280.post-42842695143888952832014-05-29T12:07:28.206+02:002014-05-29T12:07:28.206+02:00Faktycznie wygląda to cyklicznie. Większe spółki a...Faktycznie wygląda to cyklicznie. Większe spółki atakują północ w późniejszej fazie hossy. Może wynika to z tego, że istotną część WIG20 stanowią spółki surowcowe, które korzystają na rosnącej inflacji.<br /><br /><br />A jak myślisz czemu od ponad roku tak rozjechały się rynki rozwinięte i rozwijające się? Wcześniej myślałem, że są one stale skorelowane a tu taki psikus ;-)Pawełnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-6779273167534379280.post-46539263879657101842014-05-29T09:49:05.393+02:002014-05-29T09:49:05.393+02:00a może takie usprawnienie - wpłacam stała kwotę mi...a może takie usprawnienie - wpłacam stała kwotę miesięcznie i kupuję etf miesięcznie proporcjonalnie zgodnie z opisaną metodą opartą o C/Z, ale ustawiam kroczący stop-loss dla całego kapitału na powiedzmy 10%; jak wyjdę na stop-loss co kwartał sprawdzam SMA 100 i wracam z całością kapitału na pozytywnym zboczuMarcinnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-6779273167534379280.post-81746456958867765562014-05-28T22:58:57.549+02:002014-05-28T22:58:57.549+02:00Co do samodzielnego wyboru spółek, to obecnie pole...Co do samodzielnego wyboru spółek, to obecnie polecam podglądanie mojego portfela, w którym dokładnie coś takiego robię. Do tego sporo czytania i własnych eksperymentów, aby sprawdzić co się sprawdza a co nie.<br /><br />Bardzo się cieszę, że blog się przydaje :)<br /><br />Co do "rozjechania się" dużych i małych spółek, to powód jest prosty: Przez cały 2013r. maluchy zachowywały się znacznie silniej niż duże spółki. Obecnie trwa wracanie do normalności. Co ciekawe takie, rozjeżdżania i zjeżdżania małych i dużych spółek zdarzają się cyklicznie co ok. 3 lata.<br /><br />Cały proces od 1996 roku można oglądać pod tym linkiem: http://www.makrosfera.net/analize.aspx?v1=WIG__LOG&v2=WIG20_vs_WIG250<br /><br /><br /><br />Wykres przedstawia siłę dużych spółek względem słabych. Wartości ujemne oznaczają, że małe spółki zachowują się silniej niż duże. Wykres cyklicznie odwiedza dodatnie i ujemne rejony. Obecna wartość wskaźnika to -14,57% i rośnie, a więc sprężyna która była naciągnięta w dół wraca na drugą stronę.10procentrocznienoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-6779273167534379280.post-34955163522234596322014-05-28T21:31:58.029+02:002014-05-28T21:31:58.029+02:00Dzięki za odpowiedź. Jesteś bardzo pomocny:-) Wszy...Dzięki za odpowiedź. Jesteś bardzo pomocny:-) Wszystko się zgadza. Wiadomo, że w cyklicznej hossie na małych spółkach można zarobić więcej. Może niezły okaże się Ipopema w supermarkecie mBanku, jest pasywnie zarządzany (opłata 1,5%). <br /><br /><br />A szukałem ETF, bo: <br />1) ma mniejsze opłaty za zarządzanie niż fundusze inwestycyjne <br /><br />2) uzyskuje lepsze wyniki(bo większość funduszy nie przebija rynku, więc nie widzę celu się z nim ścigać)<br /><br />3) daje możliwość odroczenia podatku od zysków kapitałowych do momentu wyjścia z inwestycji(w FI jest to chyba systematycznie pomniejszane, przez co pracuje mniejsza kwota)<br /><br />4) można z nich bardzo szybko się wycofać, podczas gdy w funduszach trzeba czekać kilka dni na umorzenie - a w przypadku krachu technicznego(jak 1987) te kilka dni potencjalnie potrafi bardzo zmienić wynik z naszej inwestycji ;-)<br /><br />Cóż, pozostaje mi chyba tylko nauczyć się samemu jak wybierać poszczególne spółki z WIG50, WIG250. Jak można się nauczyć wyboru dobrych spółek?<br /><br />P.S.Dzięki za Twoje wpisy. Są bardzo spójne i logiczne. Bardzo dużo się nauczyłem o inwestowaniu dzięki Twojej pracy:-)<br /><br />P.S.2 Jak myślisz, czemu ostatnio WIG20 i MiSie tak bardzo się rozjechały?Pawełnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-6779273167534379280.post-18919899461821575262014-05-26T22:25:39.766+02:002014-05-26T22:25:39.766+02:00ETFy kupuje się w ten sam sposób co zwykłe spółki....ETFy kupuje się w ten sam sposób co zwykłe spółki. Składając zlecenie w miejscu gdzie należy wpisać nazwę spółki wpisujemy ETFW20L (jest to etf na WIG20).<br /><br /><br />Nie znam żadnego etf surowcowego notowanego na gpw. Jeśli Ty widzisz ich wiele to prawdopodobnie szukasz na obcych giełdach i dlatego nie widzisz etf na wig20. Powinieneś mieć gdzieś okienko wyboru giełdy i tam należy wybrać GPW - notowania ciągłe.<br /><br /><br />Jeśli chodzi o małe i średnie spółki to niestety taki etf nie istnieje na naszej giełdzie. Są natomiast fundusze zajmujące się inwestowaniem w małe i średnie spółki, ale tu oczywiście dochodzi ryzyko wyboru dobrego funduszu, bo chyba żaden nie deklaruje, że będzie biernie odwzorowywał WIG250.10procentrocznienoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-6779273167534379280.post-73795385464123442122014-05-26T21:44:54.440+02:002014-05-26T21:44:54.440+02:00Gdzie można zainwestować w ETF WIG20 oraz przede w...Gdzie można zainwestować w ETF WIG20 oraz przede wszystkim ETF małych lub średnich spółek(jeśli taki jest)? Mam konto w DM BZ WBK ale nie mogę takiego ETF znaleźć, za to jest spory wybór ETF surowcowych. Oczywiście nie mam zamiaru już teraz inwestować, szykuję się na następną hossę ;)Pawełnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-6779273167534379280.post-59911430325539258622014-05-13T14:34:24.980+02:002014-05-13T14:34:24.980+02:00Dzięki.
Stagnacja przychodów ze sprzedaży przy sp...Dzięki. <br />Stagnacja przychodów ze sprzedaży przy spadającym bezrobociu (presja płacowa) i rosnących płacach zapowiada "topnienie zysków". <br />http://biznes.newsweek.pl/srednia-krajowa-2014-srednie-wynagrodzenie-w-polsce-pensja-w-marcu,artykuly,284172,1.html <br /><br />Pytanie czy surowce wzrosną i dołożą swoją cegiełkę do "topnienia zysków". No i kolejne pytanie czy i kiedy rynek zacznie to dyskontować. Trzeba obserwować rozwój wydarzeń. ;-)Andrzejnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-6779273167534379280.post-52869531704347680542014-05-13T13:04:55.075+02:002014-05-13T13:04:55.075+02:00Poniżej wygenerowałem wykres pokazujący roczną rea...Poniżej wygenerowałem wykres pokazujący roczną realną zmianę przychodów 60 największych spółek na GPW. Dla Polski dane mam dostępne od 2006 roku. Wykres zachowuje się podobnie jak ten dla S&P 500 http://www.multpl.com/s-p-500-real-sales-growth<br /><br /><br />Z tą różnicą, że obecnie znajdujemy się na poziomie podobnym do końcówki 2009 roku. Spółki w Polsce zarabiają coraz mniej. Pytanie tylko czy teraz zaczniemy zawracać analogicznie jak w pod koniec 2009 czy spadek przychodów utrzyma się na dłużej. Nieco więcej będziemy wiedzieć za kilka dni gdy wszystkie spółki opublikują swoje dane finansowe za 1 kwartał 2014. Zobaczymy wtedy, w którą stronę będzie szedł ten wskaźnik.10procentrocznienoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-6779273167534379280.post-72682486280556670232014-05-13T11:03:29.384+02:002014-05-13T11:03:29.384+02:00C/WK dla S&P 500 widać tutaj:
http://www.multp...C/WK dla S&P 500 widać tutaj:<br />http://www.multpl.com/s-p-500-price-to-book<br />więc wg. C/WK (2,65) S&P 500 jest znacznie wyżej niż WIG (1,02) <br />Na S&P 500 załamanie w 2008 pojawiło się gdy spółki z S&P 500 przestały się rozwijać tzn. ich wzrost realnych (ponad inflację) przychodów ze sprzedaży zszedł poniżej 0. Widać to tutaj:<br />http://www.multpl.com/s-p-500-real-sales-growth<br />i widać również, że teraz "scenariusz się powtarza" tzn. wzrost przychodów ze sprzedaży spada do 0 (ostatnia wartość na tym wykresie jest z grudnia 2013 a tendencja jest spadająca).<br />Czyżby hossa na S&P 500 zbliżała się do szczytu? Bo FEDowi chyba już brakuje instrumentów do "pobudzania" (są niskie stopy i wygaszają QE3).<br />Widać, że ten wskaźnik może pełnić dobrą rolę prognostyczną dla "szerokiego rynku". <br />Są może na Makrosferze "Przychody ze sprzedaży" dla WIGu? Albo z innych wskaźników można wyciągnąć "podobne wnioski" (tzn. że spółki pod kątem wzrostów przychodów ze sprzedaży się nie rozwijają)? U nas widać że produkcja i eksport rosną, więc nie koniecznie bessa w USA musi wywołać bessę na GPW.Andrzejnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-6779273167534379280.post-4735691398202194342014-05-13T09:19:16.293+02:002014-05-13T09:19:16.293+02:00Good job with this site! We enjoyed our visit. D...Good job with this site! We enjoyed our visit. <a href="http://dbproductreview.yolasite.com/blog.php" rel="nofollow">DB Product Review</a>DB Product Reviewhttp://dbproductreview.tumblr.com/noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-6779273167534379280.post-77561028896815757572014-05-13T00:13:47.624+02:002014-05-13T00:13:47.624+02:00Rozumiem o co Ci chodzi i myślę, że rzeczywiście w...Rozumiem o co Ci chodzi i myślę, że rzeczywiście wyniki byłyby lepsze niż w testowanym systemie, chociażby dlatego, że mniej więcej na takiej zasadzie działa makrosfera. Tam jest połączone kilkanaście wskaźników, ale ogólna idea dopasowywania wielkości portfela do koniunktury jest taka sama jak w Twoim pomyśle i to się sprawdza.<br /><br />Trzeba by sprawdzić, czy stosując tylko jeden wskaźnik np. C/Z jest się w stanie uzyskać zadowalające wyniki. Najbardziej obawiałbym się takiej sytuacji jaka miała miejsce w USA przez ostatnie ok. 20 lat. W tym czasie średnia C/Z znacznie urosła i w dołkach bessy przyjmowała poziom ok 16-17. (http://www.multpl.com/). Przez to w ciągu ostatnich 20 lat stosując tą technikę w USA niemal cały czas bylibyśmy poza rynkiem lub mielibyśmy tylko minimalną pozycję. <br /><br /><br />Tu leży główny problem tego typu systemów. Rynek może bardzo długo pozostawać powyżej średniej C/Z i nie być jakoś specjalnie mocno do niej ściąganym. <br /><br /><br /><br />Może dobrym pomysłem byłoby liczenie nie tyle samej wartości C/Z co jej zmiany rocznej. Wtedy spadek z C/Z = 40 do poziomu C/Z = 20 byłby silnym sygnałem kupna.<br /><br /><br />Idąc dalej można by pokusić się o dodanie kryterium trendu, aby przy spadającym C/Z poczekać na trend wzrostowy, ale tu już trochę odbiegam od głównego pomysłu tego artykułu mówiącego, że ma to być ekstremalnie prosty system dla osób chcących nieco poprawić wynik biernego inwestowania.10procentrocznienoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-6779273167534379280.post-6857636158453692492014-05-12T23:46:38.957+02:002014-05-12T23:46:38.957+02:00Ciężko obecnie cokolwiek prognozować w oparciu o C...Ciężko obecnie cokolwiek prognozować w oparciu o C/Z, gdyż tak jak piszesz zarówno w Polsce i USA wskaźniki są podobne i bliskie swoim wieloletnim średnim, a więc nie mają presji ani na wzrosty, ani na spadki.<br /><br />Co do synchronizacji to historycznie zwykle bywało tak, że bessy w USA i Polsce występowały razem lub bessa w Polsce wyprzedzała bessę w USA o kilka miesięcy: http://10-procent-rocznie.blogspot.com/2014/02/czy-bessa-w-usa-udzieli-sie-polsce.html<br /><br /><br /><br />Niestety nie wiem gdzie można obejrzeć długoterminowy EV/EBIT lub C/WK dla USA.10procentrocznienoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-6779273167534379280.post-30307710775904072942014-05-12T21:08:26.338+02:002014-05-12T21:08:26.338+02:00Czy lepszych rezultatów nie osiągnęlibyśmy uzależn...Czy lepszych rezultatów nie osiągnęlibyśmy uzależniając całe „aktualne procentowe zaangażowania w akcje” od aktualnego średniego C/Z (albo lepiej<br />EV/EBIT). Czyli gdy średnia C/Z jest powyżej 20 to zamiast redukcji tylko „wielkości dopłat” redukować cały portfel (np. sprzedając najbardziej przewartościowane akcje portfela). <br /><br />Bo tak co z tego, że w „szczytach przewartościowania” nie dokupujemy<br />akcji jak sam fakt wcześniejszego (przed rozpoczęciem redukcji dopłat) „upakowania w akcje” przed początkiem bessy powoduje duże straty dla portfela gdy ta bessa się pojawia?<br /><br />Przy „systematycznej” inwestycji długofalowej (dopłaty przez wiele lat) wraz ze wzrostem wartości portfela sterowanie tylko samą „wielkością dopłat” (a nie „procentem zaangażowania całego portfela” w akcje) stabilizuje jedynie "wartość przewagi” nad strategią „standardową” a "przy sterowaniu procentem zaangażowania całego portfela” przewaga ta momentami by wzrastała ponad tą "średnią procentową wartość przewagi".Andrzejnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-6779273167534379280.post-58459359948100939932014-05-12T20:36:04.220+02:002014-05-12T20:36:04.220+02:00Na dzień dzisiejszy widać, że w USA aktualnie P/E=...Na dzień dzisiejszy widać, że w USA aktualnie P/E=18,9 a u nas C/Z=17,8 . Czyli mimo znacznych ostatnich wzrostów w USA (w porównaniu do GPW) znacznej różnicy w nie ma. <br /><br />Czy to znaczy, że u nas jest już tak samo drogo jak w USA (więc spadki na GPW mogą się jednak „zsynchronizować” z spadkami w USA)? <br /><br />Czy może w USA wcale jeszcze nie nadmuchali „dostatecznie” swojej „bańki” i zarówno w USA jak i na GPW jest przestrzeń do wzrostów?<br />Może lepszą odpowiedź na to dałby wskaźnik EV/EBIT albo C/WK? Gdzie można je znaleźć dla S&P 500?Andrzejnoreply@blogger.com